「意味」凝った。飾り立てた。とても優雅な。
※今日の英語，アメリカの俗語です．
schmancyはschm+fancyでfの音が消えたものです．
schmをfancyに付けて複合語schmancyを作り，それをもとの単語fancyとくっつけてfancy-schmancyにして韻を踏ませています(fancyとschmancyの後半の"ancy"が同じで韻を踏んでいます)．これには軽蔑や皮肉の意味が込められていたりします．
fancy以外の単語に対してもschmを使って複合語を作り，韻を踏ませる場合があるようですが，最もよく知られているのがこのfancy-schmancyです．
「英会話例文」
I wanna go to a fancy-schmancy restaurant.「飾り立てたレストランに行きたいわ。」